[早盘策略] 贵金属
【市场分析】：隔夜，comex黄金与沪金小幅收跌，美元指数在106附近震荡。基本面，美国7月份零售数据0%，保持不变，弱于预期的0.1%，上个月1%也向下修正至0.8%，由于除了汽车,油气,及零售对照组的环比增长都是好于预期的，这样导致市场对于美联储进一步加息的定价增额走强，美国2年期和10年期国债收益率在零售销售数据公布后小幅走高。隔夜公布美联储7月货币政策纪要显示，未来加息的步伐将取决于未来出炉的经济数据，因此需要进一步跟踪未来通胀的变化情况。短期，名义利率在加息的支持下维持平稳，通胀也有触顶回落态势，故实际利率或进一步走高，近期金价反弹或见顶，建议择机逢高沽空。
【投资策略】：逢高沽空
[早盘策略] 不锈钢镍
【市场分析】：不锈钢昨日尾盘跳水，收跌0.03%至15560元/吨。八月以来不锈钢现货市场仍未有明显好转，银厂利润有所修复，但多数仍面临亏损，减产消息不断，上周不锈钢社会库存再度去库，但现货市场未有起色，不锈钢短期疲延续。沪镍日间震荡运行，收涨0.18%至172680元/吨。纯镍现货短缺情况有所缓解，供需方面，镍中间品供应继续释放，新能源企业需求向好，不锈钢则持续低迷，需求未有明显改善，镍基本面支撑仍弱。
【投资策略】：日内偏空
[早盘策略] 豆粕菜粕
【市场分析】：昨日豆粕现货价格上涨10-20不等。美豆产区迎来有利降水，CBOT大豆走势震荡为主。油厂大豆到港小幅减少，油厂开机小幅下降，国内油厂豆粕去库存已经出现拐点，豆粕基差坚挺。8-9 月作为水产养殖的旺季，加上目前的生猪头部企业养殖利润有所好转，生猪存栏量小量增加，但下游养殖需求不佳，原料成本较高，下游采购积极性一般，大多还是以观望和执行前期合同为主。
【投资策略】：建议买M11卖M01套利
[早盘策略] 油脂
【市场分析】：昨日豆油现货价格上涨10-20元/吨，棕榈油价格下跌150-310元/吨。原油价格走低拖累油脂市场下行。SPPOMA数据显示8月前15日马棕油产量环比增加8.23%，东南亚棕榈油产量进入高峰。国内前期大量买船，近期面临集中到港，棕油基差大幅下降。国内进口大豆到港压力减轻，豆油库存继续下降，双节备货启动，需求有望好转，油脂价格有支撑。
【投资策略】：多y01空oi01套利
[早盘策略] 铜
【市场分析】：昨日期铜高位平盘，华东及华北市场升水由于冶炼企业产量受阻普遍上涨，上海价格涨幅居中，华南及西南市场下游停工对需求影响显著，昨日升水回落。国内冶炼企业检修对产量影响持续，进口窗口小幅关闭，进口铜清关量下降，国内现货库存处于低位，进口铜品牌较少，持货商挺价出货。近期由于高温天气以及能源供应紧张等因素，下游加工企业接货意愿不佳，部分停工停产，电解铜成交低迷。短期内预计国内供需两弱格局改变不大，现货升水高位震荡为主。
【投资策略】：策略上建议延续空头思路，也可尝试做空波动率。
[早盘策略] 股指
【市场分析】：周三，IF2208涨0.93%。三大股指震荡走升，上证指数涨0.45%报3292.53点。北向资金连续五日净买入。银行间资金面略显收敛，主要回购利率普遍小幅上行。国家领导人在辽宁考察时表示，实施深入推进东北振兴战略。中央气象台继续发布高温红色预警。海外，美联储7月会议纪要显示，官员们认为，持续加息是合适的。英国7月CPI同比增10.1%，再创1982年以来最大增幅。继续关注全球滞胀风险。
【投资策略】：股指震荡思路对待
[早盘策略] 生猪
【市场分析】：8月17日，国内猪价偏强运行，河南地区生猪出栏价在21.18元/公斤左右，较上日涨0.21元。当前企业出栏节奏正常，高温天气下成交一般，屠宰企业收购热情不高，短期行情窄幅震荡。01合约1m波动率在24%左右，较上日跌2.3个百分点，波动率继续下行。短线猪价走势震荡偏强。
【投资策略】：猪价震荡偏强，养殖企业参与套保规避跌价风险
[早盘策略] 淀粉玉米
【市场分析】：8月17日，国内玉米现货价稳中有涨，玉米隔夜主力C2209跌0.26%报2722。外盘方面，美玉米偏强运行。不良天气炒作，国内玉米期价震荡反弹，但下游需求疲软，且乌克兰恢复出口以及中国允许今年进口巴西玉米约100万吨利空玉米，预计期价在2650-2800区间震荡。近期关注产区天气、乌克兰粮食出口情况和抛储政策对玉米行情的影响。玉米淀粉方面：国内玉米淀粉现货价稳中有跌，市场价格在2910-3470（元/吨）区间浮动，玉米淀粉隔夜主力CS2209涨0.23%报2998。当前玉米淀粉市场需求疲软，但加工企业低开工率低供应使得价跌空间有限。
【投资策略】： C2301合约维持低位区间思路可等待逢高布空机会
[早盘策略] 国债
【市场分析】：昨日国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约收平。公开市场上，央行上一交易日进行20亿元7天期逆回购操作操作，因有20亿元逆回购到期，当日实现0亿元净回笼。上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，隔夜shibor报1.1380%，上涨6.30个基点；7天shibor报1.4670%，上涨7.50个基点；14天shibor报1.3550%，下跌0.10个基点；1月shibor报1.4980%，下跌0.20个基点；几天后会公布8月的LPR，如果超预期降息，利率有可能会进一步下行。
【投资策略】：本周预计债市上涨，推荐持有TF2212
[早盘策略] 黑色金属
【市场分析】：昨日黑色系在淡季需求利空的压力下大幅杀跌。消息面，本周，唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2842元/吨，平均钢坯含税成本3708元/吨，环比增加27元/吨，与当前普方坯出厂价格3730元/吨相比，钢厂平均盈利22元/吨。8月17日，百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示，8月9日-8月15日，水泥企业出库量779万吨，环比下降2.96%，连续两周回落。极端高温天气下施工进度明显放缓，基建、房建、民用市场水泥需求均继续下滑。基差方面，截至8月16日，螺纹钢2210合约基差为133元/吨，热轧卷板2210合约基差为21元/吨，铁矿石01合约基差为8元/吨。从当前的市场结构与黑色系基本面来看，螺纹钢去库斜率趋缓，同时淡季消费偏弱叠加近期宏观数据呈现较多需求利空，钢价震荡承压；展望后市，由于供给收缩为钢价中枢提供支撑，多空的趋势性行情均有待供需矛盾的进一步发酵。
【投资策略】：短期波动风险放大，多空趋势性行情有待矛盾激化，建议观望为主。
[早盘策略] 棉花棉纱
【市场分析】：周三郑棉主力合约震荡收红。市场谨慎情绪增加“金九银十”传统旺季将要来临，纺企刚需备货行为略有增多，心态稍有好转。因新冠疫情管控，近期新疆部分区域仓库无法办理出库业务。下游纺企小单、短单、散单居多，购销淡稳，库存压力较大。新棉开秤在即，市场谨慎情绪增加。短期市场多头情绪稍显，但在全球宏观经济持续下行，消费持续萎缩的背景下，长期棉价上方阻力仍然较大。
【投资策略】：期货投资策略： CF2301合约轻仓试多； 期权投资策略： 买入看涨期权，或做空波动率
本文内容仅供参考，据此入市风险自担
