[早盘策略] 不锈钢镍
【市场分析】：不锈钢昨日日间偏强荡运行，收涨0.77%至15650元/吨。八月以来不锈钢现货市场仍未有明显好转，钢厂利润有所修复，但多数仍面临亏损，减产消息不断，本因不锈钢社会库存再度去库，但现货市场疲态未改，九月十月传统旺季前补库需求有待观察。沪镍日间继续走强，收涨5.59%至177020元/吨。美通胀低于预期，大幅加息预期减弱，有色普遍回升。供需方面，镍中间品供应继续释放，镍下游新能源企业需求预期向好，不锈钢则持续低迷，需求未有明显改善，镍基本面支撑偏弱。
【投资策略】：日内偏多
[早盘策略] 铜
【市场分析】：临近交割，铜价延续升势，盘面月差Back走扩至超500元/吨，升水承压大跌一度接近平水附近。基本面，近期进口货源持续清关补充国内市场，而下游前期长单拿货后库存相对充足，高月差下买货意愿不佳，贸易商持续让价甩货下才有部分贸易商入市买货。宏观面，美国通胀数据弱于市场预期，美联储激进加息预期走弱，美元下滑带动铜价攀升，从中期角度看，全球经济增长压力仍然较大，预计短期铜价继续上涨空间可能也有限。
【投资策略】：策略上建议逢高沽空
[早盘策略] 黑色金属
【市场分析】：昨日黑色系震荡调整。消息面，本周钢材总库存量1702.35万吨，环比减少46.68万吨。其中，钢厂库存量474.51万吨，环比减少1.25万吨；钢材社会库存量1227.84万吨，环比减少45.43万吨。Mysteel统计40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4206元/吨，环比增加62元/吨。平均利润为32元/吨，谷电利润为141元/吨，环比减少60元/吨。基差方面，截至8月10日，螺纹钢2210合约基差为99元/吨，热轧卷板2210合约基差为71元/吨，铁矿石01合约基差为3元/吨。从当前的市场结构与黑色系基本面来看，螺纹钢去库斜率趋缓，同时淡季消费偏弱使得钢价有所承压；展望后市，钢价的上行高度取决于需求端的边际改善，而下行压力除宏观需求外也来自钢厂利润提升带动的产能恢复。
【投资策略】：RB2301合约多单可继续持有，但短期回调风险加剧不宜开新仓追高。
[早盘策略] 生猪
【市场分析】：8月11日，国内猪价止跌，河南地区生猪出栏价在21.04元/公斤左右，较上日微跌0.01元。下游备货积极性下降，屠宰企业收购热情不足，但市场猪源整体供应量不大，猪价表现震荡。美国通胀数据回落，美元走低，推涨玉米豆粕价格，对养殖成本影响明显，继续关注宏观因素对商品市场的影响。01合约1m波动率在27.5%左右，较上日持平，猪价波动减弱。短线猪价走势震荡。
【投资策略】：猪价震荡，参与远月套保
[早盘策略] 淀粉玉米
【市场分析】：8月11日，国内玉米现货价涨跌互现，玉米隔夜主力C2209涨0.96%报2733。北美高温干旱不利作物生长，美玉米偏强运行。不良天气炒作，国内玉米期价震荡反弹，但下游需求疲软，且乌克兰恢复出口小幅增加玉米供应，预计期价在2650-2750区间震荡。近期关注产区天气、乌克兰粮食出口情况和抛储政策对玉米行情的影响。玉米淀粉方面：国内玉米淀粉现货价稳中有跌，玉米淀粉隔夜主力CS2209涨01.42%报3066。当前玉米淀粉市场需求疲软，但加工企业低开工率低供应使得价跌空间有限。 【投资策略】：C2301合约维持低位区间思路可等待逢高布空机会
[早盘策略] 国债
【市场分析】：昨日国债期货集体收涨，10年期主力合约涨0.10%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。政策面，二季度《货币政策执行报告》中，提到了一些结构性的压力，例如通胀压力、市场利率偏离政策利率等，提出要将利率保持在低位，市场普遍解读为债市利好。公开市场上，央行昨日日进行20亿元7天期逆回购操作操作，因有30亿元逆回购到期，当日实现10元净回笼。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下跌，隔夜shibor报1.0300%，下跌3.80个基点；7天shibor报1.4040%，下跌2.60个基点；14天shibor报1.3570%，上涨2.30个基点；1月shibor报1.5300%，下跌0.30个基点；
【投资策略】：本周预计债市震荡，推荐小幅持有TF2209
[早盘策略] 铝
【市场分析】：昨日市场小幅下跌，市场累库开始出现。宏观面：美7月非农数据亮眼，通胀数据同比小幅下滑，市场再次开始讨论9月加息操作，或将重新交易加息逻辑。基本面：电解铝供应端未见明显停产检修，高供给延续。社会库存在开始出现累库趋势，集中在佛山地区。需求方面：地产需求疲软，汽车需求恢复是铝终端消费的现状，但地产铝需求缺口目前看无法有效弥补。成本端：阳极、煤炭、铝土矿价格下跌，成本下移，市场完全生产成本来到16500-17000元/吨附近。基差方面：随着市场铝价不断上涨，主流消费地认可度逐渐走低，市场贴水增大。 目前看，需求偏弱的格局下，成本端开始下移，现货市场贴水较大，表明采购方的不认可，因此市场没有支撑上涨的理由，趋势性看跌。
【投资策略】：期货交易策略：本周方向性偏空，考虑高点建仓空单 期权交易策略：波动率出现下行，卖出看涨期权策略较为推荐。
[早盘策略] 股指
【市场分析】：周四，IF2208涨2.38%。沪深股指全线上扬，北向资金急速进场，上证指数涨1.6%报3281.67点。A股上市公司半年报披露速度明显加快。光伏、新能源产业链公司业绩表现突出。消息面，南方地区持续高温晴热天气导致的旱情。海外，美国7月PPI增速不及预期。阿根廷、墨西哥央行加息。总体全球滞胀风险仍在，国内货币政策也面临稳增长和抗通胀的两难困境。
【投资策略】：股指短期延续震荡思路。
[早盘策略] 豆粕菜粕
【市场分析】：昨日豆粕现货价格下跌10-30不等。美豆中西部产区高温干燥题材时时扰动市场，CBOT大豆受此支撑，下方空间有限，今晚将公布USDA八月供需报告，关注对美豆新作的单产和面积调整。随着到港压力继续减轻，油厂开机后期将继续下降，豆粕有望进一步去库存，利好豆粕基差。8-9 月作为水产养殖的旺季，加上目前的生猪头部企业养殖利润有所好转，生猪存栏量小量增加，但下游养殖需求不佳，原料成本较高，下游采购积极性一般，大多还是以观望和执行前期合同为主。
【投资策略】：建议买M11卖M01套利
[早盘策略] 油脂
【市场分析】：昨日豆油现货价格上涨10-50元/吨，棕榈油价格上涨30-120元/吨。印尼将棕榈油出口税起征点从750降至680美元/吨以便于出口，印尼6月底库存虽然降至668万吨，但产量为330万吨，目前处于生产旺季，供应端仍有压力。近期中国进口商积极购买棕榈油，但市场对能否及时到港存在担忧，当前低库存为棕榈油价格提供支撑。国内进口大豆到港压力减轻，豆油库存继续下降，双节备货启动，需求有望好转，油脂价格有支撑。
【投资策略】：多y01空oi01套利
[早盘策略] PP
【市场分析】：中美CPI数据不及预期，国际油价震荡走强，成本面支撑走强。石化及中油企业出厂价格部分下调，现货市场报价偏弱运行，加之部分地区受限电影响，开工率偏低，贸易商多逢低采购，成交刚需为主。拉丝主流徘徊在8000-8200元/吨。PP整体库存水平高于去年同期，仍处于五年高位。港口库存下降，中间商库存小幅累积，预计短期PP市场维持窄幅震荡。
【投资策略】：投资者空单谨慎持有
[早盘策略] 塑料
【市场分析】：中美CPI数据不及预期，国际油价震荡走强。石化出厂价格下调，市场报盘偏弱整理，成交一般，线性主流7850-8250元/吨。经济环境偏弱，业者操盘谨慎，终端需求不足，采购维持刚需，预计PE反弹行情转为底部震荡。
【投资策略】：投资策略：建议投资者空单谨慎持有
[早盘策略] 棉花棉纱
【市场分析】：周四郑棉主力合约在ICE棉价站上100美分的带动下大涨。因前期投机做空资金离场，叠加天气升水因素炒作，ICE棉价出现短期上涨动力。临近新棉上市，棉企出货意愿偏强。因“金九银十”传统旺季将要来临，纺企刚需备货行为略有增多，心态稍有好转。目前市场本年度棉花未售资源仍高企，且新年度棉花存在增产预期，供应端压力凸显。下游纺企小单、短单、散单居多，购销淡稳，库存压力较大。从各合约间价差走势来看，合约间价差逐步收敛，市场结构由深度back开始向contango转变。现阶段郑棉价格底部正逐步酝酿形成。长期来看，在大量结转库存以及新棉丰产的压力下，棉价上方压力明显。
【投资策略】：期货投资策略： CF2301合约轻仓试多； 期权投资策略： 买入看涨期权，或做空波动率
本文内容仅供参考，据此入市风险自担
