[早盘策略] 不锈钢镍
【市场分析】：镍：受到宏观情绪、以及国内供需面利多传言刺激，镍价高位震荡；但基本面弱势的局面仍未改变，加之纯镍连续三周累库，情绪消退后，预计镍价仍将回归下行通道。预计镍价震荡运行为主，运行区间165000-180000元/吨。 不锈钢：市场整体交投氛围冷清，下游商户观望情绪浓厚，不锈钢消费淡季仍在延续，在库存以及资金的压力下，包括对后市行情的担忧情绪下，低价抢跑现象或较为频繁，价格处于弱势。
【投资策略】：日内偏空
[早盘策略] 铜
【市场分析】：基本面，市场交易依然以刚需采购为主，需求改善仍比较有限。近期主要关注华东地区持续高温引起的限电限产。距离交割日仅剩最后一个交易日，沪铜盘面月差依然维持400元/吨高位，上海现货对08合约升水下行至平水附近。持货商有挺价情绪，升水下调空间有限。考虑到上期所仓单仅剩不足5000手，套保盘减仓压力下基差仍有走扩可能。宏观面，7月美国CPI和核心CPI数据公布，通胀整体有所回落且低于市场普遍预期，前期货币紧缩的预期缓解，宏观情绪有所好转，短期或将继续支撑铜价上行。长远来看，下游需求偏弱叠加海外流动性紧缩将不利于风险资产继续走高。
【投资策略】：策略上建议逢高沽空，也可尝试做空波动率。
[早盘策略] 国债
【市场分析】：上一交易日国债期货集体小幅收跌，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。公开市场上，央行上一交易日进行20亿元7天期逆回购操作操作，因有20亿元逆回购到期，当日实现0亿元净回笼。同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，隔夜shibor报1.0440%，上涨1.40个基点；7天shibor报1.4130%，上涨0.90个基点；14天shibor报1.3490%，下跌0.80个基点；1月shibor报1.5130%，下跌1.70个基点；金融数据上，7月社会融资规模出现大幅减少，增量7561亿元，前值51733亿元；7月新增人民币贷款6790亿元，前值2.81万亿元。
【投资策略】：本周预计债市震荡，推荐小幅持有TF2209
[早盘策略] 生猪
【市场分析】：上周五，国内猪价持稳，河南地区生猪出栏价在20.81元/公斤左右，较上日跌0.23元。高温炎热天气，屠宰企业收购热情不足，成交不畅，猪价表现震荡。干旱天气下，市场担忧农产品供应，饲料成本可能继续上升，支撑猪价。国内社融数据偏空，各地疫情零星爆发，继续利空需求。01合约1m波动率在27.4%左右，较上日持平，猪价波动减弱。短线猪价走势震荡。 【投资策略】：猪价震荡，养殖企业参与套保规避跌价风险
[早盘策略] 淀粉玉米
【市场分析】：8月12日，国内玉米现货价稳中有跌，玉米隔夜主力C2209涨0.04%报2751。北美高温干旱不利作物生长，美玉米偏强运行。不良天气炒作，国内玉米期价震荡反弹，但下游需求疲软，且乌克兰恢复出口以及中国允许今年进口巴西玉米约100万吨利空玉米，预计期价在2700-2800区间震荡。近期关注产区天气、乌克兰粮食出口情况和抛储政策对玉米行情的影响。玉米淀粉方面：国内玉米淀粉现货价稳中有跌，玉米淀粉隔夜主力CS2209涨0.23%报3066。当前玉米淀粉市场供需收紧，走势跟随原料玉米调整。
【投资策略】： C2301合约维持低位区间思路可等待逢高布空机会
[早盘策略] 股指
【市场分析】：上周A股市场全面走高，能源板块领涨。沪深300指数期货IF2208合约周涨跌幅1.08%至4195.6点，较现货升水4.45点。市场消息面，多家央企宣布将其存托股从美国纽交所退市，沪深港通交易日历优化工作正式启动。国内7月金融数据出炉，M2增速继续走高，新增贷款、社融增量大幅回落。7月CPI涨幅创两年来新高，下半年结构性通胀压力大。央行强调货币政策不搞“大水漫灌”。海外，美国劳动力市场有所放缓，通胀略有减速，美联储释放继续加息对抗通胀的信号。全球通胀压力依然大。
【投资策略】：总体股指震荡，近一周全面收涨。建议多单轻仓持有，可用股指期权对冲持仓风险。
[早盘策略] 黑色金属
【市场分析】：钢材方面，螺纹钢去库依然流畅，但斜率放缓，供给的刚性收缩为后市创造价格弹性；板材供需偏弱，但主流库存亦进入去化通道。展望后市，需求的边际好转或为钢价提供上行驱动，但高度的一致性预期仍有待微观层面尤其是地产端的验证，而下行压力除宏观需求外也来自钢厂利润提升带动的产能恢复。炉料方面，本周炉料端铁矿价格在自身供需的边际向松下震荡偏弱调整，而焦炭则在低库存、低利润、钢厂补库需求预期向好的驱动下保持强势。展望后市，高炉利润的修复将继续带动长流程的原料补库需求，双焦或有继续走强的动力。基差方面，螺纹钢2210合约基差为93元/吨，热轧卷板2210合约基差为91元/吨，铁矿石2301合约基差为4元/吨。
【投资策略】：钢材方面，RB2301多单可继续持有，未持仓者谨慎开仓、不宜追高。原料方面激进投资者可逢低试多焦炭2209合约。
[早盘策略] 棉花棉纱
【市场分析】：国内基本面弱势格局未改，受ICE棉价的涨幅驱动，郑棉价格震荡上行，涨幅弱于美棉。疆棉销售滞缓，大量库存积压。虽近端纺纱利润有所修复，但受累于前期库存高成本，目前纺企纺纱仍处于亏损状态，市场少订单，且纺企不敢贸然接单，开机率处于低位，部分纺企对于“金九银十”的预期推动市场刚需备货、询单问价现象的增多。收储成交率表现不佳，收储政策未达市场预期。从各合约间价差走势来看，合约间价差逐步收敛，市场结构由深度back开始向contango转变。现阶段郑棉价格底部正逐步酝酿形成，但仍缺乏做多安全边际。
【投资策略】：期货投资策略： CF2301合约轻仓试多； 期权投资策略： 买入看涨期权，或做空波动率
[早盘策略] PP
【市场分析】：中美CPI数据不及预期，全球通胀基本见顶，商品市场小幅反弹，国际油价支撑偏弱。石化及中油企业出厂价格大稳小动，现货市场价格震荡整理为主，贸易商多积极让利出货，终端订单跟进一般，整体成交平平，拉丝主流徘徊在7950-8200元/吨。现货商家悲观情绪浓厚，场内买盘气氛清淡，实盘多让利成交；8月下游旺季即将来临，抑制市场走低幅度，不宜过度悲观，但短期内市场维持弱势震荡。
【投资策略】：建议空单少量持有
[早盘策略] 塑料
【市场分析】：中美CPI数据不及预期，全球通胀基本见顶，商品市场小幅反弹，国际油价支撑偏弱。石化出厂价格部分下调，市场报盘继续弱势整理，成交一般，线性主流7850-8250元/吨。农膜需求缓慢提升，部分下游工厂适量逢低采购，但下游行业整体需求仍疲软。8月份装置检修仍较集中，供大于求矛盾下，预计PE行情延续弱势。
【投资策略】：建议空单少量持有。
[早盘策略] 豆粕菜粕
【市场分析】：USDA上调美豆单产至51.9蒲式耳/英亩，总产也达到创纪录的45.31亿蒲，但受天气题材支撑，CBOT大豆走高。油厂大豆到港小幅减少，油厂开机小幅下降，国内油厂豆粕去库存已经出现拐点，豆粕基差坚挺。8-9 月作为水产养殖的旺季，加上目前的生猪头部企业养殖利润有所好转，生猪存栏量小量增加，但下游养殖需求不佳，原料成本较高，下游采购积极性一般，大多还是以观望和执行前期合同为主。
【投资策略】：建议买M11卖M01套利
[早盘策略] 油脂
【市场分析】：USDA上调美豆单产至51.9蒲式耳/英亩，总产也达到创纪录的45.31亿蒲，但受天气题材支撑，CBOT大豆走高。国内前期大量买船，但印尼发船延迟问题尚未解决，且船运费上涨明显，到港时间或将推后，短期国内棕油供应偏紧。国内进口大豆到港压力减轻，豆油库存继续下降，双节备货启动，需求有望好转，油脂价格有支撑。
【投资策略】：多y01空oi01套利
[早盘策略] PVC
【市场分析】：区间内PVC09震荡，社会库存累库继续放缓，PVC现货成交量在6650元一带平稳。华东点价09+70元左右。8月供应正常；后续要继续关注出口价格及观察需求增量能否兑现，以及社会库存变化。华东地区电石法主流报价6750元，西北电石法再度冲击盈亏平衡线，需求端开工环比仍未有明显支撑，重点在于后续需求端兑现情况，预计短期PVC在订单恢复补量后逐步企稳。 【投资策略】：9-1价差可慢慢平仓。
[早盘策略] 甲醇
【市场分析】：甲醇09小幅反弹，修复产区成本估值，前期极低价格下整体贸易成交有所恢复，季节性淡季甲醇需求存在走弱预期，煤制烯烃装置开工负荷近期逐步回落，降至74.62%。江苏市场主流价在2500元一带。海外开工快速下降，导致预计8月港口库存到港情况环比下降，后续到港继续观察。前期极端情绪修复后目前情绪有所下降，但是估值修复下，空头不宜过度追赶，注意后续情市场修复情况。
【投资策略】：01合约适当多单布局。
本文内容仅供参考，据此入市风险自担
